Торги 25 февраля на товарно-сырьевых рынках проходили в основном при понижательных тенденциях для всех секторов вследствие негативных настроений участников рынков и повышательной динамики курса доллара США на валютном рынке FOREX.
Рынок «черного золота» закрылся c понижением в цене под влиянием следующих факторов: 1 — укрепление курса доллара США на валютном рынке FOREX на фоне выхода экономической макростатистики и новостей (новые беспокойства участников рынка в отношении плана греческих властей по сокращению задолженности); 2 — негативная динамика фондовых площадок, где основные фондовые индексы США закрылись в «красной» зоне под давлением опасений, связанных с Грецией, а также слабой статистикой из США (Dow Jones industrial average — 10321.03 (-53.13, или -0.51%), Nasdaq Composite — 2234.22 (-1.68, или -0.08%), S&P 500 — 1102.93 (-2.31, или -0.21%)); 3 — экономические данные — число заявок на пособие по безработице в США выросло до 496000. Высокая безработица, как ожидается, сохранится в американской экономике на протяжении значительной части 2010 года. Эти ожидания крайне негативно сказываются на рынке нефти, поскольку сокращение числа жителей пригородов, ежедневно ездящих на работу, вредит спросу на бензин; 4 — технические причины — фьючерсы на нефть снова не смогли продемонстрировать уверенный рост выше 80 долларов за баррель. За период с октября прошлого года фьючерсам не раз удавалось превышать этот уровень, но вот удержаться выше они могли редко; 5 — существует большая вероятность того, что фьючерсы на нефть вернутся в середину диапазона шириной 10 долларов. Этот диапазон ограничивает готовность Саудовской Аравии сократить нефтедобычу в случае слишком низкого падения цен, а с другой стороны – вред, который слишком высокие цены на нефть могут нанести быстро растущим экономикам. При ценах выше 80 долларов Китай перестает покупать нефть, а цены ниже 70 долларов не устраивают Саудовскую Аравию.
На нью-йоркской бирже New York Mercantile Exchange стоимость апрельских фьючерсов на нефть марки Light Sweet понизилась на 1,82, или на 2,3%, и ее цена составила 78,17 доллара за баррель. На бирже InterContinental Exchange Futures Europe в Лондоне стоимость фьючерсов марки Brent упала на 1,80, или на 2,1%, до 76,29 доллара за баррель.
Многие аналитики указывают на то, что цены на нефть по-прежнему находятся внутри торгового диапазона 70—80 долларов за баррель и, возможно, обладают потенциалом для дальнейшего роста. Тесная взаимосвязь между ценами на нефть и курсом доллара США, как ожидается, продолжит задавать тон торгам на нефтяном рынке.
Рынок драгоценных металлов в четверг 25 февраля закрылся с повышением в цене под влиянием следующих факторов: 1 — в последние месяцы золото торгуется в качестве рискованного актива. Это означает, что цены на него чаще всего падают, когда инвесторы начинают негативно относиться к активам, причисляемым к рискованным. Исторически золото считалось активом-убежищем. Изменение отношения инвесторов к металлу в четверг было отчасти обусловлено тем, что крайне низкие процентные ставки стимулируют покупки золота; 2 — экономические новости — в четверг агентство Moody's Investors Service сообщило, что рейтинг Греции может быть снижен, если правительство страны решительно не уменьшит растущий дефицит бюджета. Ранее с аналогичным предупреждением выступило агентство Standard & Poor's. Усилившиеся опасения по поводу Греции и данные по заявкам по безработице в США сначала негативно сказались на золоте, но затем участники рынка стали снова покупать золото на минимальных уровнях — наблюдались, так называемые, покупки на технических факторах. Фьючерсы на серебро и металлы платиновой группы подорожали благодаря золоту. Покупки инвесторами на более низких уровнях оказали дополнительную поддержку.
По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX), котировки фьючерсов на золото повысились на 11,30, или на 1,0%, до 1108,50 долларов за тройскую унцию, котировки фьючерсов на серебро выросли на 17 центов, или на 1,0%, до 16,13 долларов за унцию. Цена на золото на рынке спот составила 1106,30 долларов за тройскую унцию (+8,83 доллара).
Традиционные покупки драгметаллов со стороны фондов, общее улучшение настроений инвесторов, а также снижение доллара США будут оказывать устойчивую поддержку котировкам золота и серебра. Однако ситуация может резко измениться, если доллар возобновит укрепление, так как обратная корреляция между долларом и ценами на драгметаллы сохраняется.
Сельскохозяйственный рынок получил поддержку от погодного фактора. На Северо-восток США вновь обрушились снегопады и ураганный ветер. Данное обстоятельство участники рынка связывают с возможными задержками посевной, если снежный покров не растает в необходимые сроки. При чем двойная норма осадков угрожает еще и тем, что в ряде районов произрастания кукурузы могут отмечаться наводнения, которые, ко всему прочему, способны привести к вымыванию минеральных веществ из почвы, что скажется на урожайности. В текущем году ожидается, что площади под посевы кукурузы увеличатся до 89 млн. акров, а под посевы сои уменьшатся до 77 млн. акров. Впрочем, ситуация может вновь поменяться из-за неблагоприятного расклада на валютном рынке. Если правительство Греции не сможет справиться с бюджетным дефицитом, то уже в марте SNP и Moody's могут пересмотреть долговые рейтинги Греции. Таким образом, давление на евро может передаться сырьевым рынкам, включая сельскохозяйственные товары, которые и без того находятся под давлением прогнозов, обещающих рост запасов. По оценке специалистов организации, запасы зерновых в текущем году увеличатся до максимальных за 8 лет значений. Ожидается, что глобальные запасы пшеницы, риса и кукурузы в сезон 2009-2010 гг. достигнут 523,1 млн. т. по сравнению с ноябрьской оценкой 509,1 млн. т. Специалисты организации по продовольствию и сельскому хозяйству (FAO) полагают, что рост производства пшеницы компенсирует рост ее потребления. При этом международная торговля данным видом зерновых сократится на 16% в текущем году до 118 млн. т. из-за хороших урожаев в Африке и Азии.
Индекс CRB, в основу которого заложены официальные цены по 17 фьючерсам на различные сырьевые ресурсы, металлы и продукты, продемонстрировал понижение на 3,87 пункта (-1,41%) и составил 270.87.
В общем товарно-сырьевые рынки 26 февраля должны продемонстрировать понижательные тенденции вследствие возможного укрепления курса доллара США на валютном рынке FOREX и негативных настроений участников рынков на фоне выхода экономической макростатистики и новостей.

Аналитик сырьевого рынка Виталий Шевченко.
Аналитический отдел Grand Capital Ltd.
http://www.grandcapital.net