К числу важных новостей последней недели октября можно отнести снижение индекса настроений в деловых кругах Германии IFO за октябрь (103,2 vs 104,7), снижение розничных продаж Германии за сентябрь на 3,2%, полное сворачивание программы выкупа государственных и ипотечных облигаций на баланс ФРС (программы QE-3) и рост ВВП США в 3-м квартале на оптимистичные 3,5%. На балансе данных доллар значительно укрепился против основных мировых валют. Сегодня Банк Японии неожиданно увеличил объём покупки активов в рамках действующей программы количественного смягчения. Теперь ЦБ будет выкупать активов на 80 трлн. йен против 60-70 трлн. действующей программы. Увеличение, таким образом, произошло на 150 млрд долларов, что соответствует четырёхмесячному объёму американского QE-3. Теперь уже не вызывает сомнения, что данным решением Банк Японии поддерживает вливания ликвидности в мировую систему вместо застопорившегося ЕЦБ. Рынок нефти консолидируется в узком диапазоне с амплитудой в 1,3 доллара из-за паритета в противоборстве лёгкого демпингования Саудовской Аравией и повышения мирового потребления, прежде всего Китаем, восполняющего свои стратегические запасы. Золото на оптимизме инвесторов по американской экономике снизилось на 4,53%. На сельскохозяйственном рынке наблюдается всеобщий позитив – растут в цене зерновые культуры, мясо, хлопок. Многие покупатели, пользуясь периодом относительно невысоких цен, также пополняют стратегические запасы. Кукуруза прибавила за неделю 6,1%, фьючерсы на живой скот подросли на 1,5%. Удивил на этой неделе и российский рубль, всю неделю терявший свои позиции (с 41.74 рублей за доллар до 43.86 рублей) и за один четверг перекрывший рост с 24-го октября. Суточное падение (фактически укрепление), таким образом, было рекордным за два года. Мы полагаем, что это произошло благодаря Центробанку. Смущает лишь полное молчание со стороны регулятора. Но и этот момент можно понять, так как нефть продолжает снижаться и ЦБ сложно выкупать в огромных количествах рубли от крупнейших игроков – промышленных корпораций и банков, приобретающих доллары на внутреннем рынке для выплаты долгов по кредитам, так как из-за санкций извне их получить уже не могут. Но если наше предположение верно, то в среднесрочной перспективе вероятно укрепление рубля вслед за восстановлением цен на нефть. Валютный рынок продолжает консолидироваться на условных низах перед сменой глобального разворота по доллару. Именно эта идея и будет оставаться основной в наших стратегических планах на протяжении нескольких недель. Всем удачи!
