USD
Позитивные экономические данные предотвратили падение доллара против йены, однако против европейских валют USD пришлось все же сдать позиции. На прошлой неделе число американцев, впервые заполнивших форму обращения за пособием по безработице, сократилось уже вторую неделю подряд и достигло минимального с апреля значения, что является свидетельством скромного прогресса на рынке труда и подтверждает, что восстановление экономики побуждает компании ограничивать масштабы увольнений. Менее волатильное усредненное 4-недельное значение первичных обращений за пособием снизилось на 5 250 до 400 тыс., что стало минимальным результатом с апреля. Кроме того, в сентябре дефицит торгового баланса в США неожиданно сузился до минимального с декабря значения, оказавшись лучше прогнозов. Подобный результат предполагает, что экономика страны закончила 3-й квартал в несколько более мажорной тональности, чем предполагали многие, поскольку такое сальдо торгового баланса внесет положительный вклад в общий показатель ВВП за 3 кв. и поможет нейтрализовать отрицательное влияние сокращения в категории складских запасов.
Учитывая такую динамику экономических показателей, можно отметить, что Федрезерву не стоит особо торопиться с реализацией монетарной политики. Тем не менее, кризис в Европе представляет гораздо большую опасность для американской экономики, так что ЦБ США все же может представить новые меры уже в ближайшее время. Вчерашние комментарии Бернанке уже подготавливали нас к изменениям в монетарной политике. Как заявил вчера глава ФРС, теперь уровень ставок будет ориентироваться на состояние рынка труда, так как ставка безработица остается "на болезненно высоком уровне". Это неплохое решение во времена волатильности - теперь инвесторы будут знать, на что смотреть. Сегодня рынки облигаций закрыты на празднование дня ветеранов, однако валютный рынок в строю, хотя, скорее всего, ликвидность будет невысока.
EUR
Мы увидели стабилизацию европейской валюты после того как доходность по итальянским ГКО вернулась обратно ниже отметки 7%, по слухам, на покупках ЕЦБ. Попытка психологически важного и сильного уровня поддержки 1.3500 не удалась, что также поддержало коррекцию пары евро/доллар. Кроме того, рынки продолжили муссировать появившуюся еще позавчера тему о том, что Франция и Германия ведут активные изыскания в вопросе возможности раздела еврозоны. Предположительно, планируется разделить ее на две части: ключевые страны, которые ускорят процессы интеграции, и "периферию", члены которой не будут идти в столь тесной связке. Ангела Меркель под конец торгового дня полностью опровергла все эти слухи, также вызвав вздох облегчения у инвесторов.
Теперь основной вопрос в том, как скоро мы получим новые дополнительные действия со стороны европейских политиков. Самым мощным оружием ЕЦБ для борьбы с кризисом было бы печатание денег, однако им это запрещено Европейским договором. Среди остальных вариантов действий можно назвать снижение ставки ЕЦБ между заседаниями, наделение МВФ дополнительными полномочиями, однако вряд ли их будет достаточно, чтобы завершить кризис. Посмотрим, что скажут официальные лица: экономические показатели теперь мало волнуют рынки.
GBP
Как и ожидалось, Банк Англии не стал вызывать у рынков очередных нервных расстройств и принял решение оставить в ноябре уровень процентной ставки на рекордном минимуме 0,5% (где она пребывает с марта 2009 г.), а также сохранить прежний размер программы покупки активов в объеме 275 млрд. ф.ст. Комитет по монетарной политике ЦБ также сообщил, что ему потребуется еще три месяца на то, чтобы завершить текущие покупки активов в рамках дополнительных мер QE, и пообещал постоянно пересматривать размер программы.
Последние экономические отчеты говорят о том, что ВВП в последнем квартале может перейти на отрицательную территорию, и если спрос в этом квартале не вырастет, ЦБ может уже до Нового года подарить рынкам подарок в виде дополнительного стимулирования. Кстати, следующая неделя принесет ежеквартальный инфляционный отчет, который играет большую роль при принятии Банком Англии решения по монетарной политике. Помимо описания перспектив экономики, ЦБ может официально понизить прогноз по темпам роста, а уж это окажет неизгладимое впечатление на фунт. Европейская комиссия снизила прогноз по росту Великобритании в 2011 году с 1,1 до 0,7%. Они предупредили, что проблемы в банковском секторе и угроза со стороны европейского кризиса суверенного долга может привести к отрицательным показателям "по крайней мере, в одном из следующих кварталов".
Алена Афанасьева, аналитик ГК FOREX CLUB
|
