W-образное восстановление экономики приведет к падению евро.
Скорее всего, евро продолжит свое недавнее падение против доллара США.
На короткий период на этой неделе благоприятные данные немецкого института ZEW привели к росту экономических ожиданий и помогли единой европейской валюте немного укрепиться. Однако эти данные вряд ли изменят настроения на рынке, на котором ожидается восстановление в еврозоне не в виде буквы V, а в виде буквы W. Эти данные также не будут способствовать перспективам мирового восстановления.
В результате этого склонность инвесторов к риску, вероятно, останется на низком уровне, а это будет гарантией того, что евро останется под понижательным давлением против доллара. Последние данные говорят о том, что экономика еврозоны демонстрирует признаки выхода из рецессии. Некоторые из них указывают даже на более быстрое восстановление, чем ожидают на рынках. Но в случае с индексом экономических ожиданий ZEW, который в этом месяце вырос до 56,1, максимума почти за три года, против 39,5 месяцем ранее, все дело, возможно, было в недавнем росте фондовых индексов, а не в устойчивом росте настроений. Укрепление акций часто приводит к улучшению настроений в деловых кругах.
Так или иначе, некоторые аналитики указывают на остающийся на низком уровне индекс текущих условий, еще один важный индикатор ZEW, который по-прежнему составляет -77,2, немного восстановившись с -89,3. Это говорит о том, что доверие деловых кругов остается низким, несмотря на надежды на будущее.
Индикатор ZEW, который был опубликован после сильных данных по ВВП и промышленному производству, несомненно, способствовал росту ожиданий в отношении восстановления в еврозоне.
Однако воздействие этих данных вряд ли продлится долго, если только другие экономические данные, например, более важный немецкий индикатор Ifo, который будет опубликован позднее на этой неделе, не станут подтверждением того, что этот рост был вызван не только товарным циклом.
Более того, некоторые экономисты опасаются, что худшее еще впереди. Карстен Бжески, эксперт ING Financial Markets по экономике еврозоны из Брюсселя, предупреждает, что ухудшение ситуации на рынке труда по-прежнему препятствует реальному восстановлению продвижение сайта
Он полагает, что рост безработицы до сих пор был ограничен сокращением временных рабочих мест. Когда масштабный рост избыточных производственных мощностей станет очевиден, то начнется сокращение долгосрочных рабочих мест, что, вероятно, приведет к восстановлению в виде буквы W.
Аналитик Grand Capital Ltd.
ЯКОВ ЛУЦ
http://www.grandcapital.net/analytics.html
yakov_lutz@grandcapital.net
|
